FIFNEWS 18 FEBRERO 2022: «La geopolítica contra la prosperidad»

Desde 1974 me he dedicado a aprender el valor del ahorro, y la necesidad de seleccionar las  mejores inversiones según las circunstancias familiares, empresariales, patrimoniales y fiscales de los clientes. Para ello, hay que optimizar los canales, recomendaciones,  y decisiones, para la obtención de los mejores resultados. Siempre con la necesaria plena dedicación, seguimiento, análisis, y continuas conclusiones técnicas que se derivan de las principales referencias reflejadas en cada coyuntura. De esta forma los mejores trabajos de interpretación de las señales de la macroeconomía, los análisis de las empresas, los nuevos nichos de negocios y novedades tecnológicas, y el mayor esfuerzo del control de las variables de los mercados financieros y bursátiles, centran las apasionantes actividades de los profesionales del asesoramiento. Pero es innegable que siempre existen factores externos a los estructurales que intervienen de forma diversa a las expectativas y a las innatas volatilidades. Y los ejemplos más impactantes y recientes han sido -y están siendo- la pandemia y el conflicto prebélico Rusia-Ucrania. Han sido los provocadores del inicio bajista de las Bolsas mundiales, y la evidente incertidumbre imperante. Quedan supeditados los razonamientos y fundamentos de los buenos resultados empresariales, la continuidad de muchos procesos que integran el concepto prosperidad y bienestar, y, como consecuencia, las dicotomías entre el valor real de las inversiones y el que transitoriamente reflejan sus cotizaciones y valores liquidativos. La tendencia de los  mercados se convierte en rehén de las noticias y el cariz de los acontecimientos en el corto plazo. ¿Cuál debe ser el comportamiento de los inversores y sus asesores profesionales?

Evidentemente las caídas han sido muy pronunciadas, especialmente en aquellos Fondos de Inversión que han ofrecido rentabilidades anualizadas altas, de más de dos dígitos, durante varios ejercicios consecutivos, y que siguen reflejando excelentes resultados en las sociedades participadas y elegidas por sus gestores. Igualmente, responden mayoritariamente a sectores donde el crecimiento, demanda, proyección y atractivo comercial actual, y en el futuro inmediato, seguirá siendo una realidad. Tecnológicas, Sanidad y Medicina, Lujo, Comunicación, Ciberseguridad, Tercera Edad, Agua, y otros muchos, incluido el sector Financiero de los Bancos por su posible beneficio por las anunciadas alzas de tipos de interés.

Cabe plantearse en este punto varias consideraciones. Si hablamos de titulares que tienen formada una cartera acorde las estrategias desarrolladas en equipo con sus Asesores FIF-BK Agentes Banca Privada, perfectamente diversificada, con un perfil inversor del medio y largo plazo, con conocimiento de los riesgos de la Renta Variable, y con una experiencia de muchos años con sus profesionales, los períodos de tormentas en los mercados saben que se producen inevitablemente. Pero no solo eso, sino que sus comprensiones y decisiones están 100% respaldadas y fundamentadas en sus propias experiencias y, sobre todo, en la confianza en sus asesores. Eso no es discordante con tener a la vista un escenario de claros retrocesos en sus carteras de inversiones en estos primeros dos meses del año. Y el motivo no es otro que por su convencimiento de que será un período más o menos transitorio. La definición del tiempo de ese período es la clave, y las gráficas históricas así lo confirman. No obstante, las excepcionales circunstancias actuales obligan a redoblar los seguimientos a los acontecimientos y, en su caso, tomar decisiones. Preferencia por una mayor liquidez, seguimientos de los perfiles fiscales de los inversores (con un meticuloso control de las posibles oportunidades fiscales en el buen uso de plusvalías/minusvalías), y puntuales reestructuras de los pesos de los Fondos de Inversión en cartera, se dibujan como las decisiones prioritarias o posibles.

Si se trata de un inversor que ha formado su cartera a finales del pasado año, o principios de 2022, con un  perfil de riesgo medio, es obvio que las cifras del día a día sean impertinentemente negativas. Con lo que nos apresuramos a recordar que uno de los errores mas característicos entre los no recomendables de ejecutar, es el estar mirando día a día tus inversiones y ahorros. Es mucho mejor dejarlo para los profesionales, si son de tu equipo y confianza. Respecto a las decisiones a tomar, y considerando un inversor que ha sido bien asesorado en Fondos de Inversión de las mejores Gestoras, las consideraciones son las mismas a las expresadas anteriormente.

Sin duda, varios escenarios son posibles en el corto plazo. El más razonable podría incluir una evolución hacia la normalización de la pandemia y sus efectos nocivos a las economías y hábitos sociales, un posible largo convivir con el clima prebélico que amaga pueda convertirse en un drama de dimensiones insospechadas, y a una moderación en las medidas y ritmos de subidas de tipos de interés en busca de unas cotas de inflación más moderadas a las confirmadas en enero 2022. Por todo ello, tendremos que seguir muy de cerca el pulso a todos estos protagonistas descritos, que podrían hacer cambiar las conclusiones y recomendaciones en muy pocas sesiones bursátiles. Son posibles nuevos recortes, y constantes climas de volatilidad, a la espera de buenas noticias externas a los mercados. Las reacciones estarán también alertas a esas posibles distensiones, y también a los bajos precios y valores liquidativos de los mejores Fondos que hayan recibido mayores castigo. Con nuevas entradas Institucionales y de grandes patrimonios particulares irán recuperando los terrenos perdidos.

JOAQUÍN ALMASQUÉ

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FIF AGENTE BANKINTER GRANDES PATRIMONIOS-BANCA PRIVADA

Veamos los criterios de las Casas Especializadas, Gestoras Internacionales, prestigiosos profesionales. Primero, una foto con la situación de los Índices Bursátiles:

Con éstas dos frases de WARREN BUFFETT damos entrada a los comentarios recogidos de destacados profesionales y especialistas de los más prestigiosos Bancos y Gestoras Internacionales. La gran mayoría de ellos confirman y apoyan los fundamentos de los continuos informes, videos, morning meetings, redes sociales, y demás herramientas utilizadas por Bankinter y web de FIF para dirigirse a sus clientes y potenciales:

«Le tranquilizará saber que el mercado siempre se ha recuperado tras estas caídas. Los resultados pasados no garantizan resultados futuros, pero saber que estos retrocesos del mercado tienen carácter temporal resulta bastante tranquilizador.» «El mercado es el mecanismo más eficaz del mundo para que el dinero pase de los inversores impacientes a los pacientes»— Warren Buffett , Director ejecutivo de Berkshire Hathaway, es un inversor y empresario estadounidense. Es considerado uno de los más grandes inversores del mundo, ​​ además de ser el mayor accionista, presidente y director ejecutivo de Berkshire Hathaway.

Reflejamos a continuación el impacto de la geopolítica en los Índices S&P 500 y NASDAQ 100

y los podemos comparar con el NASDAQ 100 durante los últimos 12 meses

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OPINIONES INTERNACIONALES DE INTERÉS: DWS – A&G BANCA PRIVADA – CREDIT SUISSE –

Según el último análisis de DWS, Putin lleva varios años preparándose para un posible conflicto. “Nuestra hipótesis base sigue apuntando solo a un aumento duradero en la concienciación del riesgo subyacente, en lugar de nuevas escaladas militares significativas. Por el momento, esperamos que continúen las actividades diplomáticas, con esfuerzos serios para ofrecer a Rusia formas de dar marcha atrás que salven las apariencias. Aunque los acontecimientos ciertamente dan mucho en qué pensar, todavía no vemos razones suficientes para cambiar nuestra perspectiva fundamentalmente constructiva”, señalan sobre la situación del conflicto. 

Hoy el mercado escucha de fondo las declaraciones de Joe Biden, presidente de Estados Unidos, insistiendo en que Rusia prepara una invasión y que hoy, 16 de febrero, es la fecha identificada por la inteligencia estadounidense para que se produzca esa invasión. “El conflicto lleva semanas gestándose y algunos piensan que una vez finalicen las olimpiadas de invierno en China, Putin no quiere eclipsar este evento a su aliado, podría desencadenarse el movimiento final, por lo que esperamos aún unas jornadas de fuerte volatilidad. Como en cualquier otra crisis geopolítica, solemos pensar que el sentido común se impone y el escenario principal es que no haya enfrentamiento armado porque a nadie conviene, pero el desenlace es absolutamente imprevisible”, reconoce el informe semanal de A&G Banca Privada.

Como bien indican desde A&G Banca Privada, es imposible saber el desenlace de estas tensiones, pero sí podemos comprender cómo está reaccionando el mercado y en según los posibles escenarios, qué activos serán los más perjudicados. En su última nota de mercado del CIO Global de Credit Suisse, Michael Stobaek, plantea tres posibles escenarios: invasión y conflicto abierto; provocaciones persistentes; y resolución negociada. 

Por último, si las negociaciones diplomáticas llegan a buen puerto el escenario sería complementa diferente: “La volatilidad de los mercados disminuiría rápidamente junto con la aversión al riesgo. Los mercados de renta variable y renta fija repuntarían y los rendimientos reales de los Estados Unidos aumentarían, mientras que los precios del petróleo y del gas bajarían. Este resultado sería positivo para el crecimiento económico y ayudaría a que las tasas de inflación europeas se normalizaran”.

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CAPITAL GROUP: fluctuaciones del mercado: Claves para superar con éxito las caídas bursátiles

Los desafíos económicos y geopolíticos que se plantean hoy en día pueden parecer sin precedentes, pero un repaso de la historia demuestra que siempre ha habido razones para no invertir. A pesar de los titulares negativos, la tendencia a largo plazo del mercado siempre ha sido mayor.

Considere una inversión en el S&P 500 el día que Pearl Harbour fue bombardeado en 1941. Una persona que hubiera mantenido su inversión durante los siguientes diez años habría obtenido un rendimiento anual medio del 16%. Por otro lado, una inversión de 10.000 dólares en el índice S&P 500 el día en que Lehman Brothers se declaró en quiebra en 2008 habría superado los 30.000 dólares diez años después. La historia ofrece numerosos ejemplos de este hecho.

Las grandes oportunidades de inversión surgen normalmente cuando los inversores se muestran más pesimistas. El brote de coronavirus puede ser diferente a todo lo que nos hemos enfrentado hasta ahora, pero la incertidumbre no es nada nuevo para el mercado, que sigue mostrando su capacidad de recuperación en el tiempo

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