Vamos a identificar en nuestro segundo capítulo FIF NEWS – FUTURE 2, los principales titulares que podemos transmitiros de los mercados. Es evidente que se trata de escenarios absolutamente volátiles y condicionados al COVID 19, a su ritmo de difusión, a las medidas defensivas, y al éxito de sus formas de destrucción o detención de su presencia. Igualmente, resaltamos que muchas de las medidas adoptadas por el Gobierno para paliar los efectos del confinamiento y las órdenes de no acudir al trabajo, salvo las actividades esenciales, tanto para empresarios, autónomos, empleados y otros colectivos, se refieren a períodos de «tregua» o «facilidades de pago», nunca de indultos de sus obligaciones. Es decir, son prórrogas necesarias y útiles, pero de desconocidas capacidades de su cumplimiento si persistiese la falta de unos ingresos adecuados para atenderlas. Por tanto, nuestro analista jefe Ramón Forcada reitera unos titulares muy acertados, que no debemos olvidar: «SE TRATA DE UN SHOCK DE IMPACTO PARA LOS MERCADOS», «NÓ DE UN CAMBIO DE CICLO O CAMBIO ESTRUCTURAL», «SALVO QUE SE EXTIENDAN LOS PLAZOS DE PRESENCIA MASIVA DEL COVID 19 Y LAS MEDIDAS DE AISLAMIENTO». Es importante estructurar e identificar bien los tres mensajes, que conllevan los fundamentos de las correspondientes decisiones y valoraciones. El mercado siempre está, no va a desaparecer. Por lo tanto, hay fundadas expectativas de una primera fase de consolidación (con volatilidad), para ir seguidamente acompañado del rebote.
Analicemos el profundo informe BANKINTER sobre ESTRATEGIAS 2º TRIMESTRE 2020 que todos podéis ver en el link BK.
La salud de la economía española mantenía un ritmo de crecimiento alto y el de mayor expansión del PIB de Europa. Por tanto, nuestra infraestructura empresarial e industrial mantienen su potencial y músculo emprendedor. Por tanto, el condicionante del plazo de volver a determinados ritmos de producción, exportación o actividades de servicios es esencial. Es evidente que caerán empresas, que el turismo está wait and see de cara al verano, y las exportaciones están ansiosas de conocer los ritmos de demanda o que algún país suplante a otro en los liderazgos en sectores o especialidades donde se mantenían un lugar preferencial en los rankings.
Evidentemente que a la globalización casi integral que vivimos le corresponde unas respuestas unitarias ante peligros y dificultades planetarias. Por tanto, las decisiones del Banco Central Europeo, Gobiernos, FMI, y otros muchos responsables, sus fórmulas de estímulo o recetas para alcanzar objetivos y evitar cualquier período de recesión, son esenciales. Esta pronta reacción nos va a diferenciar de otras graves crisis, donde las medidas internacionales tardaron en aplicarse.Sin duda, habrá un efecto extraordinariamente importante cuando «claramente» se vayan conociendo cifras de altas de pacientes y altas cifras de menores fallecimientos en el mundo. Existe un desfase claro entre zonas geográficas, y las miradas están clavadas en lo que pasará las próximas 3 semanas en los EEUU.
La preocupación sobre cuales serán las cifras de pérdidas de empleo, y las consecuencias del número de fallecimientos a nivel mundial, es posible -solo podría ser- que estén presentando proyecciones con un alto grado de miedo o pánico. Es evidente que los peligros son extremos si las economías siguieran parcialmente atadas, ya que afectaría a la propia calidad de la recuperación y la presencia de muchas modalidades de recesiones empezarían a verse en el horizonte.
Deberíamos entrar en Abril en un claro período de estabilización.
Las diversas lecturas y pronósticos también dibujan panoramas de algún modo compensatorios. Es decir, frente a menores beneficios, y diversos obstáculos hasta conseguir una determinada normalidad, es evidente que las propias ansias de ganar actividades y ritmos de consumo propiciarán precios mejores. En energía, en la facilidad y condiciones de los préstamos y financiaciones, y otros estímulos que deberán atraer a los clientes. Las mayores dificultades las tendrán las entidades y particulares a los que la crisis sanitaria les haya cogido con niveles de endeudamiento altos.
A fecha de hoy, los mayores descensos de cotizaciones se encuentran entre el -20% y el -50% . Por tanto, esta altísima concentración de retrocesos en tan poco tiempo, y provocado por factores exógenos a la economía, nos debe de impulsar a reflexiones de la existencia de oportunidades inversoras en productos y compañias que han sido desproporcionalmente castigadas y ofrezcan mayor potencialidad de recuperación. Pero debemos seguir el día a día de los acontecimientos.
- Aconsejamos dos propuestas:
- *leer despacio el informe entero de ESTRATEGIAS PARA EL 2º TRIMESTRE 2020
- *estar atentos al próximo FIF NEWS-FUTURE 3
SON DOS BUENO CONSEJOS. CUÍDENSE MUCHO.
